咱们在2019年倡议新基建、新动力，专著《新基建》荣获中组部第五届党员训练立异教材奖。

　　展望未来，从工业出资的视点，咱们以为“当下不投储能、氢能、智能驾驭，就像5年前没投新动力”。

　　1、新动力车正迎来迸发式添加，成为最有期望的职业，可谓鹤立鸡群，新动力车销量2021年350万，2022年680万，接连翻倍式添加。

　　2、新动力轿车替换传统燃油车，诺基亚时刻到来。风电光伏代替燃煤发电老动力，双碳战略带来严重时机。

　　3、2023年，新动力车、动力电池等相对老练的新动力赛道从头洗牌，氢能、储能等新动力新万亿级赛道追求打破奔向拂晓。

　　4、高枕无忧。职业内部也开端内卷起来，大打价格战，影响赢利和持续立异。进入智能驾驭阶段，缺芯少魂。欧盟、美国等对我国施行双反和买卖维护，影响出口。

　　5、新动力轿车、电池职业还会有一轮大洗牌。车企价格战、盈余难。动力电池产能过剩，锂价回落，职业内卷。新动力车工业链的企业要熬过去，一要防止降价内卷，完结品牌价值打破、走出赢利窘境，二是要把握出口开展时机。

　　6、光伏、风电工业从迸发式添加转为稳健添加。对风电资源的使用逐渐完善，全体装机添加不再是最中心的问题。绿电+储能，才干进一步翻开开展空间。分布式光伏、光伏修建一体化等新式范畴潜力大。

　　7、氢能、储能、智能驾驭是新动力新万亿级赛道，2023年是工业转机点，商场化加快，开端爆宣布严重时机。氢能，上游电解水制绿氢规划翻倍添加，中游氢能新基建已开端，液氢、气氢管道蓄力开展。储能装机增幅显着，配储、补助方针是要点。智能驾驭为车企发明更多价值增量，进入高档别上路的要害期。

　　8、新动力轿车、动力电池、光伏“新三样”成为出口主力。一季度出口同比添加66.9%，是支撑出口的重要力气。

　　9、新动力孕育新工业，如动力电池上下流万亿级大赛道，也在孕育比方氢能、储能、碳买卖等很多的新式工业时机。新动力带动新基建，包含充电桩、换电站、氢能管道基建等。

　　10、2023注定是转机之年，新动力工业由方针驱动转向商场驱动，我国的新动力企业应该团结起来，“抱团”走出去。咱们的新动力工业不能执着于产能战、价格战，要技能过硬，持续弯道超车，要向国际输出我国的新动力。这种输出不只是以新动力车、光伏、电池为代表的产能输出，更是我国新动力品牌的输出，口碑的输出，技能的输出，在协助国际低碳开展的一起，完结我国新动力工业链的开展壮大。

　　2023年是我国整车职业转机点之年。主逻辑是：竞赛大、盈余难、职业洗牌加重、向头部会集、出口是要点。其背面有三大特色：

　　轿车职业全体赢利率下降，新动力车也不破例。如下图 2 所示，轿车职业的各赢利目标从 2016 年开端进入下降通道，在 2019-2020 年进入拐点期， 2021-2022 年有改进痕迹，但仍没有彻底提振。

　　我国车企的新动力转型走在国际前列，但前路依然艰巨。盈余难等问题仍在加快职业洗牌。从 2022 年报看， 14 家首要车企上市公司中，有 9 家车企的营收添加，其间仅有 6 家单车净利为正。 3 家净赢利添加超越 20% ，其间新动力销量占比大于 20% 的仅 2 家。

　　近三年来，轿车职业的全体营收增速安稳、赢利动摇较大。营收和赢利体现距离拉大，外在现象是车企视营收添加优先度高于赢利发明，内涵实质是职业竞赛加重、本钱难题。关于车企而言，品牌价值含义严重，可以在剧烈竞赛中防止降价、防止内卷，把握长时刻商场空间和保持中短期企业赢利相同重要。

　　二是新动力轿车之间，还会有一轮大周期、阅历一轮大洗牌。未来或呈现：几家车企独大，大都车企追逐，部分车企掉队——“强者恒强、剩者为王”。

　　2023年，我国新动力轿车开展进入新阶段：总量层面经济复苏，消费在逐渐修正，可是需求时刻。2023是经济逐渐复苏之年，可是居民耐用品消费依然倾向疲软，轿车消费全体平稳、尚没有较大超预期增量。2023年起新动力补助全面退出，部分顾客在2022年底提早锁价订车，透支了2023年的部分轿车消费需求。这也导致了1-2月销量不及预期。3月开端，车企降价潮开端，职业竞赛加重。

　　迄今，力帆、众泰、江铃等老牌车企都已离场，威马、爱驰、拜腾、极星等一些新势力、新动力的车企也面临生计问题。怎样“熬过隆冬”？一要品牌价值打破，二要走出赢利窘境。否则将失掉阵地、严酷出局、无法重组。

　　三，在阅历了接连两年的翻倍式添加之后，2023年国内的新动力轿车销量增速将会有所放缓。新动力出海，成为有用增量。

　　新动力车出口将是2023年的要点。我国轿车走出国门，与德、日、美系车企竞赛，防止本乡存量内讧，发明增量，构建全球品牌影响力，进步产品溢价才干。从数据看，2022年，我国新动力轿车出口67.9万辆，同比添加1.2倍。2023年一季度，新动力轿车出口47.8万辆，一个季度就到达了2022年全年的70%。电动车出口占到了轿车总出口的45%，新动力出海远景宽广。

　　电动车出口空间巨大。假定新动力轿车彻底代替燃油车，一年的新动力出口量约400万辆，测算出口金额约3600亿元。目前我国新动力出口首要仍是紧凑型、中低端、低毛利车型。自主品牌走出国门刚才起步，加上智能驾驭的晋级赋能，在新赛道上刻画品牌价值护城河，若出口均价进步至单车12万元，新动力车奉献的出口金额将挨近5000亿元，为“新三样”出口发明微弱动能。

　　动力电池职业在新动力迸发的布景下快速生长，在该范畴我国企业首先完结了弯道超车。 2022 年全球十大动力电池企业我国企业有 6 家，动力电池制作量占到全球的 60% 以上。

　　可是在职业高速添加、需求扩张的背面，各家电池企业加快产能投进，2023年锂电工业面临：锂价回落、产能过剩、内卷加重。

　　2023年，锂价从高增到回落，反响的是上游资源企业、动力电池企业的线 月，电池碳酸锂从每吨 4 万涨到 55 万，挨近 12 倍。 据测算，碳酸锂价格每进步10万元，对电池本钱进步约60-70元/KWh，以新动力车均匀45KWh核算，质料提价导致的电动车本钱添加在每车1.3-1.5万元。 与此一起，车企单车净赢利最高才挨近 1 万元，上游企业一度把握了职业线 年底开端，上游产能扩张作用闪现，锂价高位回调，到 2023 年 4 月，电池级碳酸锂价格已回落到 18 万。关于上游的动力电池企业来说，碳酸锂价格的回落意味着赢利空间缩窄，竞赛加重。

　　磷酸铁锂电池库存149GWh，三元电池库存为102GWh。磷酸铁锂电池库存可保持约8个月，三元电池库存可保持10个月，动力电池库存积压显着，厂商已采纳“降价保市”办法来削减库存压力。2022年下半年起，职业龙头就敞开了“锂矿返利”方案，经过与车企签署低于商场的电池收购价格，来交换与车企的深度绑定。该方案价格一方面临车企非常有利，另一方面确保龙头电池厂商的商场份额安定，进一步削弱第二队伍的竞赛力，成为“动力电池价格战”的榜首枪，加重了职业内卷。

　　磷酸铁锂龙头企业 2023 年一季度营收添加 46.5% ，但毛利率仅为 0.01% ，同比下降 34 个百分点，净赢利率为 -15% 。上游的正极资料亏本值得要点重视，不少动力电池企业有在近些年敞开上游布局锂资源，且在国内的矿藏权益多是低档次的云母矿，一旦碳酸锂价格下降到无法掩盖挖掘、提纯的本钱后，将对动力电池企业的赢利产生巨大影响，进一步加重职业内讧。

　　2023年一季度，全国可再生动力新增装机4740万千瓦，占悉数新增装机的80%以上。其间，风电新增并网1040万千瓦，光伏发电新增并网3366万千瓦，远超越其他可再生动力子类的添加。

　　2023年一季度，全国可再生动力发电量到达5947亿千瓦时，同比添加11.4%，其间风电光伏发电量达3422亿千瓦时，同比添加27.8%。与此一起，全社会全体用电量的添加为3.6%。

　　包含组件在内的多环节价格将动摇下行，价格回落带动工业链需求开释，影响装机量攀升。

　　2021年在方针退坡影响下，风电一度上演了抢装热潮，导致2022年部分区域风电装机量不及预期。2023年在平价化上网、商场化开展的大趋势下，风电商场将有所复苏，上下流出货量可观，带动海风塔筒、管桩基、铸锻、海缆等环节复苏。

　　光伏技能迭代， 硅片进一步大型化、薄片化，182mm与210mm硅片成为2023年的商场干流。单晶成为商场干流，以HJT、TOPCon为代表的N型电池技能带动光电转化功率进一步进步。钙钛矿电池等新技能从0到1商业化落地，打破传统转化功率的天花板。风电商场大型化机组、轻量化资料是新方向，持续向深远海开展。

　　在电力现货商场买卖的根底下，负电价从呈现到逐渐常态化，新动力电力的波峰波谷价差进一步拉大，在这种状况下，新式风景伏配储的需求将进一步抬升。绿电+储能，才干进一步翻开开展空间。据统计2023年五一期间，山东电力现货商场实时买卖电价动摇剧烈，屡次呈现负电价，低至-0.085元/度。其间，从5月1日20时至5月2日17时，接连实时现货买卖负电价时段长达22个小时。

　　2023年一季度，国内共发布480个电力储能项目，规划算计103.6GW。其间，新式储能项目规划算计41.4GW，功率规划同比添加11倍以上。

　　一起，在户用服务的装置过程中，低危险、安稳收益是大大都居民的首要需求。依据商场事例，占地3600平的光伏自用电站，按度电0.9元的工业电价和0.3元的上网电价均匀测算，年化收益可到达40万元，以使用寿命25年测算，估计3年完本钱钱收回，余下22年为净收益期。此外，光伏修建一体化、新式绿色修建资料也是开展新方向，包含房顶光伏、地面光伏、幕墙光伏、车棚光伏等多种使用场景。

　　2023年一季度，“新三样”算计出口添加66.9%，同比增量超越1000亿元，占我国出口总值的比重到达4.7%。

　　在新三样傍边，太阳能电池出口的累计同比增速低于锂离子电池、轿车。2022年到2023年，包含欧盟《净零工业法案》、美国《国防出产法案》撤销东南亚光伏出口关税豁免等方针在内，要求新动力制作业从头回归本乡。

　　2022年国内电解水制氢设备出货量到达722MW，同比大幅添加106%。电解槽配备企业从2020年约10家敏捷上升到当时超百家。全球前20家电解槽出产商中，8家企业来自我国，如中船派瑞、隆基氢能、考克利尔竞立等。

　　2023年，液氢已初入民用，如国富氢能的民用液氢贮存容器开工出厂，液态储氢配备在国内商场蓄势待发。

　　我国首个纯氢长输管道项目，“西氢东送”，标志着我国氢气长距离运送管道进入新阶段。未来，长距离、大规划运氢的纯氢管道的建造将成为开展趋势。2023年4月，我国石化从乌兰察布到北京燕山石化的纯氢管道建造发动，全长400多公里，成为我国首条跨省区、大规划、长距离的纯氢运送管道。据测算，该管道每天运送的氢经过燃料电池发电可达36万kwh以上，但初期建造投入仅是平等规划的储能电力体系本钱的一半。未来可为150万辆氢燃料电池车辆供给氢气。氢能相关的新基建开端了，将大力缓解我国绿氢供需错配的问题，具有战略含义。

　　2022年，我国氢能重卡全年销量3500辆，同比添加349%。燃料电池装机量方面，2022年燃料电池体系累计装机量506.9MW，同比添加191.7%，较2021年翻番。

　　一是对中游如氢管道、加氢站等根底设施建造补助。二是优化氢能管理制度，将氢气的危化品管理方法转向动力管理，纠正“谈氢色变”的问题。三是增强中游氢储运的经济性，把风、光资源丰富区域以低本钱制备的绿氢大规划运送到东部动力消费区域，处理动力资源和消费区域错配的问题。四、对下流的燃料电池等用氢潜力较大的场景进行补助，经过带动下流需求的方法以下降全工业链本钱。

　　2023年储能职业面临着两大修正性改进：榜首是供给端，碳酸锂价格从高位修正下行，电池企业以及储能集成企业的本钱进一步下降，有利于储能浸透率进一步进步。第二是相关的功率半导体模块缺少状况有所缓解。

　　依据CNESA全球储能数据库，2022年抽水蓄能约占77.1%，新式储能约占21.9%。在当时的新式储能中，锂电池储能占比94%，其他的铅酸电池、液流电池储能、包含钠离子储能等方法的占比依然较低。

　　比方钒液流电池储能，优势是循环寿命长、安全性高、环境友好、容量可恢复等，未来的打破要点在于钒电解液本钱下降。2021年前，钒液流电池基本是小规划、分散化建造。2023年，钒液流电池工业商业化进程将会加快，代表的是百兆瓦级电站投入运转、下流储能项目开端进行吉瓦时级的投标，每瓦时装机进入3-4元。今后的储能电站，将会是集多种技能道路于一体的归纳处理方案，最大程度的是完结合理使用资源、进步电转化率、削减对电网的扰动和冲击。例如，一个特定的大型储能电站包括70%的钒液流储能、20%的锂电池储能和10%的飞轮储能。其间，钒液流电池更合适规划化储能；锂电池储能合适及时应对用电端大规划缺电事情的产生；飞轮储能则具有更好的调频特性，进步储电用电功率。

　　全球风景伏新增装机量高增，全国30多个省市出台储能相关规划，要求新动力项目配储。例如，2023年2月，湖南出台文件清晰新动力项目要装备必定容量的新式储能，于2022年12月底前，2023年6月底前并网运转的新式储能项目应别离按装机容量的1.5倍、1.3倍核算所配新动力容量。

　　例如，2023年4月，东北能监局清晰对新式储能各类补偿， 针对新式储能，假如AGC可用率到达98%以上，按AGC可用时刻每台次每小时补偿20元。深圳对先进的储能演示项目给予财政资金支撑，项目最高支撑力度1000万元。

　　。一是受全球动力危机影响，居民关于用电的安全诉求较强，备电需求高增推进户储。欧洲、美国户用储能连续了2022年以来的高速添加态势，需求持续性迸发。2022年全球家庭储能新增装机量到达15.6GWh，同比添加136.4%。2023年全球新增的货运储能规划有或许持续翻倍添加，或到达35-45GWh。二是跟着电力现货商场买卖逐渐运转，国内电力商场的峰谷电价差扩展，负电价的呈现等一系列要素，工商业储能的经济性大幅进步。企业自发自用具有显着的经济优势，工商业储能添加可期。

　　2022 年我国轿车制作业完结经营收入 9.3 万亿元，乘用车 L2 级及以上浸透率为 29% ，智能驾驭工业全体规划约2.1万亿元。2023 年，估计高档别自动驾驭将持续浸透，尤其是 L3 级以上，赛道规划将进一步扩展。

　　智能驾驭是在轿车上完结高阶人工智能，底层有必要是算法支撑、芯片支撑。从 2020 年的《芯片法案》到 2022 年海外出台的多项约束，我国轿车工业开展受到约束。 2020-2022 年，全球 MCU 芯片缺货导致我国轿车减产约 200 万辆，形成我国轿车职业归纳本钱每年添加 170 亿元。全球车规芯片的研制规划仍以欧美企业为主。我国需求培育出自己的英伟达。手机芯片从前被卡脖子了，可是智能驾驭AI芯片不能重蹈覆辙了。2023年，将从头考量L3、L4以上自动驾驭企业的商业化和盈余才干。无人驾驭运营类企业阅历了洗牌，比方美国自动驾驭货车独角兽Embark关闭、谷歌旗下自动驾驭企业Waymo估值大幅缩水。2023 年，商场要害看谁能取得更多自动驾驭实践运营数据、承认盈余点，有望在竞赛中保存实力。

　　车企已具有 L3 级量产和交给才干，L3级上路成为职业的重要破局点，要害看方针变量。2022 年，以深圳为代表，多地智驾法案出台。开端答应自动驾驭运营演示，但在限制区域和适用目标上还未铺开。2023是职业转机期。